大全能源：优胜劣汰！2025年多晶硅行业有望走出低谷

■ 信息来源 | 大全能源，新华财经（本文由“SAGSI 硅基新材料”整理后发布，转载请注明出处）

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北京国化新材料技术研究院联联合中国石油和化学工业联合会中小企业工作委员会、中关村光伏产业联盟、硅产业绿色发展联盟等单位拟于2024年4月24-26日在上海举办“第二届硅基新材料技术交流会”（点击链接查看会议详情）

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日前，新疆大全新能源股份有限公司在上海举行2023年度投资者交流会，回答了投资者关注的相关热点问题。大全能源方面表示，多晶硅行业当前这一轮周期性低谷有望在2024年底或2025年初结束，产业未来竞争将是“质量+成本”的竞争，大全能源也将继续坚守“向上一体化及横向拓展”的总体战略规划。

2023年产量接近20万吨

新疆大全新能源股份有限公司成立于2011年2月，由美国纽交所上市大全新能源公司（股票代码：DQ）在新疆石河子投资建设，主要开展高纯多晶硅料的研发、生产和销售。公司于2021年7月22日在上海证券交易所科创板上市，也是注册制下新疆地区科创板第一股（股票代码：688303）。

大全能源目前拥有两个生产基地。据大全能源总经理王西玉介绍，新疆生产基地的年产能已从初期的5000吨增至10.5万吨，现在处于正常生产状态。公司计划在石河子继续投资150亿元，建设10万吨高纯多晶硅、30万吨工业硅及220万支圆硅芯项目，其中：一期项目计划投资75亿元，建设年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、120万支圆硅芯项目。

内蒙古生产基地位于包头市，年产能为20万吨高纯多晶硅、1000吨半导体级多晶硅、15万吨工业硅和180万支圆硅芯。内蒙古一期年产10万吨高纯多晶硅项目现已正常生产；二期年产10万吨高纯多晶硅项目正在建设，预计2024年二季度建成投产；15万吨工业硅项目，2024年春节后正式开工建设；180万支圆硅芯项目已进入地下施工阶段；1000吨半导体级多晶硅项目已进入单机调试阶段，该项目整体实现达产后，将突破国内硅料企业产品质量不稳定的掣肘。

王西玉表示，2023年前三季度，大全能源多晶硅产量为13.7万吨，占国内多晶硅产量的13.6%，销售14万吨，较2022年同期分别增长36.7%和27.9%，库存处于低位。公司预计2023年第四季度产量约6万吨，全年产量近20万吨，实现满产满销运营态势。

另据介绍，大全能源2023年前三季度生产多晶硅单位成本降为49.7元／公斤，同比下降15.1%，每季度以2元至3元每公斤的降幅呈持续下降趋势。2024年，公司的单位成本还将持续下降。随着传统P型硅料产能竞争加剧、价格预期走低，大全能源前瞻性布局N型硅料并实现快速放量，目前已成为国内高纯N型硅料主要生产商之一。

下游需求依然强劲

2023年国内多晶硅行业由于供过于求，多晶硅价格大幅下滑，行业普遍遭遇寒冬。大全能源董事长徐广福表示，2023年第二季度以来，光伏产业链多晶硅销售价格迅速回落，主要原因是由于供给端光伏上游企业迅速扩产导致竞争加剧。而在需求端，硅片、电池、组件仍保持持续增长势头，为此，光伏行业协会再次上调了终端光伏装机预期，将全球新增光伏装机预期上调至345GW至390GW，国内新增光伏装机预期上调至160GW至180GW，光伏行业整体增长势头依然保持强劲。

在徐广福看来，中国坚定不移走绿色发展之路、建设多元化清洁能源体系，这一目标也持续推动大全能源深耕清洁能源行业，继续坚守“向上一体化及横向拓展”的总体战略规划。所谓向上一体化，即向多晶硅上游拓展工业硅、圆硅芯业务，做到原辅料成本及质量自主可控；横向拓展，即发展半导体硅料，努力实现进口替代。

针对投资者关注的当前这一轮行业周期性低谷问题，大全能源副董事长徐翔表示，现在这一轮行业低谷和前两年有所不同，前两年低谷是没有需求，而现在下游需求依然旺盛，只是因为近两年的资本进入，导致行业竞争白热化、供大于求。这一轮低谷预期时间不会太长，到2024年底或2025年有可能结束，届时多晶硅市场将供需平衡，市场价格回归正常水平，大全能源公司的产品价格也将回归正常。

“经过这一轮周期调整后，未来的行业竞争一定是质量加成本的竞争，市场将上演优胜劣汰，只有高质量、低成本的企业才能更好地活下来。”徐翔说，目前大全能源在成本方面具有优势，尤其是N型硅料占比已达到60%，很快就会增至100%。

发展工业硅确保供应链安全

除多晶硅产品外，大全能源眼下还在布局工业硅产品。徐翔表示，为保证公司供应链安全，工业硅必须要做。建立完整产业链，对大全能源来说至关重要，因此公司必须要有稳定的工业硅作为基础，同时要有硅矿资源。拥有这些重要资源后，公司未来才能避免成本上涨冲击。

“建成一个完整的产业链，是我们正在努力的方向。”徐翔表示，尤其是在当前硅料价格下行阶段，公司趁这个机会能够获取更好的资源，有了这些资源后，未来经营才会高枕无忧。

在股票市场，大全能源此前曾宣布4亿元股票回购计划。据徐翔介绍，目前公司正在积极回购，截至目前已经回购了2.4亿元，接下来肯定还要回购。除公司回购外，徐翔和几位高管也计划进行个人回购。

关于海外市场，大全能源也高度关注海外区域市场，也在和几个国家的投资机构、政府部门进行相关交流和调研，未来也希望能够在海外根据客户需求，提供当地化的多晶硅产品。

最后，徐翔强调，当前多晶硅行业正处于周期底部，大全能源的策略就是在实施股票回购的同时，保持足够的现金流，目前大全能源持有现金约200亿元。在周期底部的时候，公司拥有足够的现金流，才能抵御寒冬。

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